Avec la création du First Fits Strategic Placement Fund, China Life Investment met rapidement en œuvre ses plans d'investissement connexes.
Le 14 novembre, China Life Investment et GLP ont atteint un partenariat stratégique complet, en se concentrant sur les principaux domaines de la chaîne d'approvisionnement, les mégadonnées et les nouveaux investissements en infrastructure énergétique et le développement des écosystèmes industriels. Notamment, la collaboration impliquera d'explorer les principales opportunités d'investissement régionales et de marché, y compris l'utilisation de produits financiers innovants tels que les FPI, pour étendre la portée et la forme d'investissement et de coopération de financement.
Cette décision est considérée dans l'industrie comme un signal positif que les deux parties peuvent se préparer à lancer de nouvelles FPI. S'il est mis en œuvre avec succès, il pourrait devenir le premier projet dans le cadre du Fonds de placement stratégique de Reits de China Life Investment.
Les initiatives d'investissement logistique et d'entreposage commencent
Selon le Plan de China Life Investment pour le Fonds de placement stratégique des FPI, le fonds participera principalement à l'émission de FPI publiques dans des secteurs tels que les infrastructures de consommation, l'énergie verte et la logistique haut de gamme. Il semble que l'investissement du fonds se concentre sur le secteur de la logistique haut de gamme peut être le premier à commencer.
La logistique et l'entreposage sont traditionnellement des domaines d'investissement actifs pour le capital de l'assurance. Parmi les 29 FPI répertoriés publiquement, GLP REIT, représentant l'entreposage des FPI, est devenu la FPI publique avec le plus haut placement stratégique par le capital de l'assurance. Les fonds d'assurance représentent 30,17% de son placement stratégique, six des dix principaux détenteurs étant des entités d'assurance, notamment Taikang Life, Hengqin Life, Dajia Holdings, New China Life, China Insurance Investment Fund et Guoren Property & Casualty Insurance.
Les analystes estiment que la logistique et les FPI d'entreposage sont favorisés par le capital de l'assurance en raison de leur puissant potentiel de croissance et de leur stabilité, qui s'alignent sur les besoins d'investissement à long terme des fonds d'assurance.
Avec la reprise économique et le développement rapide du marché du commerce électronique, les perspectives de l'immobilier logistique continuent de s'améliorer. Un récent rapport de CBRE a noté que l'indice de location de l'entrepôt national devrait augmenter de 0,6% en 2023, passant à 1,0% en 2024. Les villes de premier niveau, ainsi que des villes de deuxième niveau limitées de l'offre comme Dongguan, Hangzhou et Wuxi, devraient voir des augmentations annuelles de loyer de 2% à 4%. Parallèlement, le taux d'inoccupation national de l'entrepôt devrait diminuer à 13,2% d'ici la fin de septembre, contre des taux d'inoccupation de 15% à 20% pour les biens immobiliers commerciaux tels que les immeubles de bureaux.
L'augmentation continue des revenus d'exploitation apportera également des rendements considérables aux investisseurs. Par exemple, GLP REIT a complété cinq distributions de dividendes depuis sa liste, totalisant environ 580 millions de RMB, le montant du dividende augmentant régulièrement. Les deux premiers dividendes par action étaient d'environ 0,05 RMB, atteignant plus de 0,08 RMB par rapport à la troisième distribution. De toute évidence, les FPI d'entreposage méritent d'être investis.
China Life Investment a probablement bénéficié de son investissement dans GLP REIT. Bien que China Life Investment ou son principal actionnaire, China Life, ne figure pas parmi les détenteurs, le China Insurance Investment Fund, l'un des détenteurs, a été créé conjointement par China Insurance Investment Co., Ltd., China Life Insurance (Group), China Life Insurance Co., Ltd., et China Reinsurance (Group) Corporation.
La collaboration entre China Life Investment et GLP en FPI n'est pas seulement de passer de «dans les coulisses» à la «scène centrale» ou à obtenir plus de titulaires; Cela peut également impliquer une planification stratégique plus profonde.
Pourquoi choisir GLP?
En plus d'investir dans GLP REIT, China Life Investment a déjà fait plusieurs investissements dans le secteur de la logistique et de l'entreposage. Ceux-ci incluent:
● Établir un fonds de capital-investissement de 1,8 milliard de RMB en partenariat avec Caixin Life, Manulife-Sinochem et Cainiao Post, axé sur les projets d'entreposage modernes de haut niveau détenus par Cainiao Network et ses affiliés.
● Collaborer avec China Merchants Capital et Baowan Logistics sur les acquisitions et fusions sur les actifs logistiques.
● La mise en place conjointe d'un fonds d'amélioration des revenus de 10 milliards de RMB avec GLP pour investir dans des actifs logistiques à valeur ajoutée dans les villes clés, participant à des investissements stratégiques dans le GLP et promouvant des projets du Centre logistique de la chaîne du froid.
Cependant, dans les collaborations susmentionnées, China Life Investment a principalement participé en tant que «investisseur».
En mars de cette année, les bourses de Shanghai et Shenzhen ont publié les «exigences pertinentes pour les sociétés de gestion d'actifs d'assurance menant les activités de titrisation des actifs (Trial)», élargissant la portée des sociétés de garantie de titrisation des actifs et du Fonds fiduciaire de placement immobilier (REIT) et des renseignements commerciaux en cours de gestion des actifs d'assurance. Depuis lors, Insurance Capital est passé d'un investisseur à être également un gestionnaire de titrisation des actifs.
Cette évolution signifie que le capital d'assurance peut désormais travailler avec des partenaires depuis la création de projets de RPE pour identifier les actifs potentiels de haute qualité, les incuber et, finalement, les mettre sur le marché par le biais de FPI. Ce processus permet également à China Life Investment de développer un plan stratégique centré sur les FPI publics.
Actuellement, la tâche la plus urgente pour l'investissement en Chine Life est de sélectionner les bons partenaires et d'identifier les actifs de haute qualité appropriés.
GLP China, en tant que plus grand fournisseur d'installations d'entreposage du pays, est un partenaire idéal, en particulier compte tenu de la coopération de longue date entre les deux parties. Le succès du premier GLP REIT a également renforcé la confiance de China Life Investment dans les capacités opérationnelles de GLP.
Selon les divulgations, les actifs d'infrastructure de GLP REIT se composent actuellement de dix parcs d'entreposage et de logistique situés dans des régions économiques clés telles que la région de Beijing-Tianjin-Hebei, la région de la rivière Yangtze, la région de Bohai, le cercle économique du Guangdong-Hong-Macao Bay et le cercle économique de Chengdu-chong -qq. Ces actifs couvrent une zone de construction totale d'environ 1,1566 million de mètres carrés.
Des données récentes montrent que les performances opérationnelles de ces actifs restent stables. Fin septembre, le taux d'occupation ponctuel moyen était de 88,46%, et le taux d'occupation, y compris les zones loués à commencer, était de 90,78%. Le loyer moyen effectif par mètre carré par mois pour les frais de location de contrat et de gestion des biens (à l'exclusion de la taxe) était de 37,72 RMB.
De plus, GLP possède un vaste portefeuille de logistiques et d'actifs d'entreposage, avec plus de 450 installations de logistique et d'infrastructures industrielles en Chine, couvrant plus de 50 millions de mètres carrés. Ce portefeuille comprend des actifs matures tels que les parcs technologiques, les centres de données et les infrastructures énergétiques, qui pourraient être des candidats à de futures annonces.
Le défi pour l'investissement en Chine Life et GLP à l'avenir sera de sélectionner le meilleur dans un large pool de ressources, d'incubier et d'exploiter ces actifs avec succès et de les mettre sur le marché par le biais de FPI.
Le rythme des nouvelles annonces de REIT s'est récemment accéléré. Actuellement, huit produits sont en cours d'examen, avec plus de 100 projets de réserve dans le pipeline. Le marché des FPI devrait se développer davantage à la fois à l'échelle et à la portée. Le marché prévoit déjà de nouvelles progrès de GLP dans l'espace FPI.
Heure du poste: août-24-2024